基(ji)金套利？找个相对低(di)点买入，相对高点抛出。如此而已！！
举(ju)个例子：基金重(zhong)仓的某只股票停盘阶段(duan)有明显的利好出现，导致(zhi)该股票复盘后可能会(hui)大涨，同时会使持有该股票的基金(jin)的净值有较大幅(fu)度的上升．则在该股票(piao)停盘阶段购买该基金会有明显的获(huo)利机会，这种情(qing)况就叫套利．
怎样巧妙利用时间差买卖(mai)基金？
随着人们日常(chang)生活质量的不断提高(gao)，工作、生活节奏的进一步加快。在(zai)投资理财中，除了追求稳定收益外，方便快捷并能创造时间价值(zhi)越来越引起投资者的重视。俗(su)话说，时间就是金钱，速度就是效率(lu)。运用到人们的投资理财中，这句话(hua)也同样适用。基金作为(wei)一种专家理财产品，人们在购买时，其(qi)主要目的，就是为了省去较多的资产(chan)配置时间。通过专家理(li)财，来实现既得利益(yi)。但在人们实际购买基金时，只(zhi)是具有时间管理的意识，而缺乏时(shi)间管理的方法。主要表现在(zai)对基金产品的购买(mai)时点上、资金组合上缺(que)乏应有的时间观念，不能巧打“时间差(cha)”，从而错过了较(jiao)多的获取收益的机(ji)会。
首先，认购期和申(shen)购期之间的“时(shi)间差”。按照开放式(shi)基金的一般特点，其认购(gou)期一般为一个月，而建仓(cang)期却需要三个月。从(cong)购买到赎回，投(tou)资者需要面临一个投资的时间(jian)跨度，这为投资者选择申(shen)购、赎回时点进行套利，创造(zao)了“时间差”。因(yin)此，对于风险偏好的投资者来(lai)说，只要掌握了型基金的(de)建仓特点，就能获取不菲的基金建仓期(qi)收益。
其次，前端收费和后端收费之间的(de)“时间差”。前端收费是指基金发行(xing)时，收取的一种认购费用，而后端收费(fei)是指基金在封闭期内(nei)，赎回时补交认购费用的一种收费(fei)办法。为了鼓励基金持有人持有基(ji)金时间更长，同时增强基金(jin)持有人的忠诚度，各家管理公司在基金(jin)的后端收费上都设置了一定(ding)的灵活费率。即随着基(ji)金持有人持有基金时间的越(yue)长而呈现后端收费的递减趋势。对于资金量小，无法享受认购(gou)期大额资金费率优惠的，不妨选择交纳后端收费的方式，做(zuo)一次长期价值投资。
请问(wen)基金50ETF是什么(me)意思？如何购买？如何卖出？意思是一种创新型基金。上证50ETF作为上海市场最具代表性的蓝(lan)筹指数之一，上证50指数是境内首只交(jiao)易型开放式指数基金的跟踪标的。
50ETF基金的申(shen)购及卖出方式：
1、投资者必须按基(ji)金合同规定的最小申购、赎回单位或其(qi)整数倍进行申报。在(zai)具体买卖、申购、赎回基金份额(e)时,还应遵守下列规定:当日申购的基(ji)金份额,同日可以卖出(chu),但不得赎回。
2、当日买入的基金份额,同日(ri)可以赎回,但不得卖出(chu)；当日赎回的证券,同日可以卖出,但不得用于申购基金份额；当(dang)日买入的证券,同(tong)日可以用于申购基金份额(e),但不得卖出；以及上交所规(gui)定的其他要求。
3、上交所在交易时间内,根(gen)据基金管理人提(ti)供的申购、赎回清单(dan)和各组合证券的实时成(cheng)交数据,即时发布基金份(fen)额参考净值。基(ji)金份额参考净值(zhi)数值计算精确到小数点后三位,后面的数据四舍五入。
扩展资料：
投资者领取(qu)红利的方法：
1、在中(zhong)证登公司同时发布的(de)《结算细则》中,通过组合证券方式认(ren)购ETF基金份额的,不冻结组合证(zheng)券在认购冻结期间产生的权(quan)益和孳息。已办理指定交易的投资者可(ke)于红利发放日到(dao)指定交易证券公司领(ling)取红利；未办理指定交易的投资者,其现金红利暂由中证登公(gong)司保管至投资者办理指定交易。
2、《业务细则》和(he)《结算细则》的发布,为即将发(fa)售的上证50ETF基金扫清了最(zui)后的障碍,吹响了ETF登陆中国证券市场的号角。从此(ci),投资者又多了一(yi)个集开放式、封闭式、指数基金优(you)势于一身、且具备套利功(gong)能的全新证券投资工具。
参考资料来源：中国经济网-如(ru)何买卖上证50ETF
参考资料来源(yuan)：百度百科-上证50ETF
股票的套利类(lei)型有哪些？关于(yu)股票的五种套利策略
一(yi)、市场中性策略
市场中性策略投资理(li)念是利用不同证券之间alpha的差异，通过相反操作(zuo)即多空部位 相互冲销，来获(huo)取与市场风险无关的绝对收益(yi)，也被称为相对价值策略。由于(yu)不需承担市场风险，因此无(wu)法获得市场风险回(hui)报，适用于熊市情况下以及风险(xian)厌恶程度 较高的投资者。
风险提示(shi)
市场中性套利(li)一方面取决于Alpha的绝对差值的(de)大小，如果两只股票(piao)或 股票组合的Alpha的差值过小，收益会被手(shou)续费和融资融券的费率所抵消。
同时要关注Beta的稳定性，Beta的波(bo)动会导致系统性风(feng)险不能为完全消除，特(te)别是短期内Beta不匹配会使套利(li)的承担很大的风(feng)险，导 致套利失(shi)败。
二、与股(gu)指期货组合套利策略(lue)
进行融资(zi)融券交易的投资者在(zai)股指期货与股票指数现货出(chu)现一方高估、 另一方低(di)估的情况下，通过买入低估者卖出高(gao)估者的方式获得套利机会。股指期货(huo)的理论价格可以由无套利模型决定(ding)，一旦市场价格偏离了这个(ge)理论价格的某个价格 区(qu)间，投资者就能在期货市(shi)场与现货市场上通过(guo)低买高卖获取利润，这就是股指期货的(de)期现套利。其中，股指期货(huo)的理论价格模型为：
Ft是股指期货的理论价(jia)格，St是指数现货价格，rf是无(wu)风险利率，d是指数分红(hong)率，T-t则是股指期货(huo)的存续时间。
风险提示
由于目前(qian)卖空股票种类较少(shao)，要靠少量几种可(ke)卖空股票模拟股指期货的 标的指数（例如沪深(shen)300指数）可能会存在(zai)一定偏差，导致股指期货(huo)反向套利的难度更大(da)。此外，期货的波动较大，有(you)可能出现追加保(bao)证金等情况，会影响套利资(zi)金的使用效率。
套利
三、与基金组合套利策略(lue)
基金的组(zu)合套利主要有两种(zhong)，一种是套取封闭式基金的折价，另一种是 套取LOF的alpha。
1、封闭式 基金的折价套利
目前封闭式基金的折价率相对较高(gao)，可以借助融资融(rong)券交易实现套利收(shou) 益：选取折价封闭式基金构建(jian)组合，计算出其相对标的指数(shu)的beta值，选取与该基金（beta间）关系稳定(ding)的可融券标的股票构建另一个组合，使(shi)其beta值等于(yu)基金组合beta值。买进所构(gou)造基金组合，同(tong)时融券 卖出构造的(de)股票组合，持有封闭式基金至到期日(ri)或转开放，或者等到封闭式基(ji)金的折价幅度下降时，赎回(hui)或卖出基金，买券平仓(cang)，即有可能获取(qu)封闭式基金的折价。 由于该策(ce)略要求融券组合与基金beta值关(guan)系稳定，所以在(zai)周转率较低的封基(ji)上（融券组合采用其重仓股）应用效果(guo)要好一些。
风险提示
由于融券的(de)最长期限不能超过6个月(yue)，因此选择持有至封闭式基金到期实(shi)现收 益只能选择距离到期(qi)日在6个月左右(you)的封闭式基金来运(yun)作，现在市场上(shang)暂无满足条件的封基。
如果选择等到封闭式(shi)基金折价幅度下降(jiang)时实现收益，可能会面临封闭(bi)式 基金的折价率未如预期下降，反(fan)而变得更高，会导(dao)致套利失败的风险。
2、LOF的alpha套利(li)
对于LOF基金，可以进行alpha套利。对于拥有较大正alpha的基金，如果其正alpha稳定，买(mai)入该基金并卖空其组合股票(piao)，即可获得其alpha收益。
风险提示
由于LOF的alpha通常较小，因此不稳定的(de)alpha（某些时点(dian)为负值）有可能会导致投资(zi)者出现亏损。此外，LOF的alpha套利实际是获得(de)基金经理选股能力相 对于基准指(zhi)标的超额收益，与基金经理个人的关系(xi)较大，投资者应注意基金经(jing)理任职发生变化的情(qing)况。
四、与权证组合(he)套利策略
针对看涨权(quan)证，当权证出现折价时，融券卖空可以(yi)与之组合操作进(jin)行套 利。具体操(cao)作如下：在权证折价(jia)时，即正股价格大于(yu)行权获得每股股票的对应权证价(jia)格与行权价之和时(shi)，融券卖出正股（若正股(gu)不可卖空，可选用相关(guan)性很高的其他 融券标的股票），同时(shi)买入权证，持有该组合直至权证(zheng)到期，然后行权买入正股归还(hai)证券。该策略获得的套利收益为正股(gu)价格与通过权证行权(quan)获得股票成本之差。如 果权证(zheng)的折价水平在套利期间(jian)降低，回归0甚至出(chu)现溢价水平，则可(ke)以卖出权证、同时买入股票归还融(rong)券负债，可以提前实现套利收益。
风险提示
通常出现(xian)折价的权证为欧式权证，当投资(zi)者持有期间出现折价率水平上(shang) 升情况时，由(you)于无法提前行权买入平仓，该组(zu)合会面临亏损。由(you)于当前融券最长期限为(wei)6个月，若要该套利策略做(zuo)到完全无风险，必(bi)须等待该权证进入存续期的最(zui)后半年时间内构建套利组合(he)，才 可以保证在权(quan)证到期时通过权证行权，以买券(quan)还券方式了结获利。
五、 与可转债组合套利(li)策略
利用(yong)融资融券，投资者还可以与可转 债配(pei)合进行套利。对于未进入可转换期的(de)转债，当可转债价格较其转换价(jia)值出现较大幅度折价时，投资者可以买(mai)入可转债，并融券卖出转债对(dui)应正股（若正股不可(ke)卖 空，选取高相关性融券标的股(gu)票），等到可转债进入转股期货，将可转债转换成股票用于归还所借股票(piao)，获得收益，该过(guo)程与权证套利类似。
目(mu)前市场上可转债(zhai)在发行半年后即进 入转股期，理论上(shang)讲可转债若在转股期内处于折价状(zhuang)态随时可以行权套利。并且(qie)可转债的价格底线是其(qi)债券价值，投资者拥有的转(zhuan)债价格通常不会(hui)低于其债券价值。
风险提示(shi)
国(guo)内的可转债通常还附加有赎回、回 售和转股价格调整条款，其(qi)中赎回条款使得发行公(gong)司在正股价格高企时(shi)，可以通过行使该权(quan)利迫使可转债投资者提前转(zhuan)股；回售条款和转股价格调整条款则使(shi)得投资 者在正(zheng)股价格持续走低时有权利要求回售，或(huo)者使得可转债发行者通(tong)过调低转股价格增加可转债的转股价值(zhi)。这些转股权外的内嵌期权条款使得(de)可转债成为一种比简 单的债券+买入(ru)期权更为复杂的衍生证券，对于其风(feng)险收益特性的差别在进行(xing)可转债套利时可能会(hui)产生的影响，投资者 不可忽略(lue)。
在银行(xing)存款500万，然后(hou)开出1000万的承兑汇票进行套利(li)，是否行得通？如果你有足够的银(yin)行授信，完全可以行得通。近日央(yang)行人士表态，说有企业利用票据贴现(xian)和结构性存款的倒挂赚取收益，实(shi)际就是这种操作(zuo)。本人曾在前几日的评论(lun)中有所论述，现作个揭秘。
插个广告，本(ben)人有长期银行工作经验，对企(qi)业融资及套利有丰富实战经验，欢迎来(lai)询。
第一步，开出银票(piao)。这一步需要银行授信(xin)配合，只要能得到银行(xing)授信，就可开展下一步。下(xia)一步操作需要具备两个条件：一是(shi)要有自己控制的关联(lian)企业，二是关联企业与自己(ji)有上下游关系，即保证要有真实贸(mao)易背景。
第二步，关联企业背书后向(xiang)银行申请贴现。银行贴现利率(lu)往往是最低的，因此有利差(cha)空间。
第三步，贴现资金存入银行，购买结(jie)构性存款。举例：某行的六个月(yue)结构性存款利率是3.3%，而贴现利(li)率是是2.8%，那么就有0.5%的利差。
企业能赚的利润：第一种(zhong)，如果保证金是借的(de)，则归还后只有500万的利差收入即500万(wan)*0.5%｜2=1.25万元。第二种，如果全是自己(ji)的，则是赚了2.5万元加500万保证金的存款利息（保证(zheng)金存款如果是存单的话利息更高）。注：这里未扣除(chu)万分之五的开票手(shou)续费。
银行的好(hao)处：白赚最高1500万元存款。
上面的结(jie)果是双赢的局面，银行也是(shi)很欢迎的，因此这个方案行得通。
我是空谷寒潭，与您分(fen)享我观点。
这件(jian)事可办不可办，关键在于客(ke)户是谁，客户都有什么。
现在银行(xing)办理业务，不管是什么，存款也好，贷(dai)款也好，人民币业务(wu)也好，外汇业务都好，都要遵循一(yi)个原则，那就是了解你(ni)的客户，了解你的业(ye)务，尽职审核。
只存款500万(wan)，就要开出来1000万(wan)的承兑汇票，那剩下的(de)500万敞口该怎(zen)么办？问题就在于这500万(wan)的敞口上。如果客户在银行(xing)开户的时间不长，平时和银行业务(wu)往来也不密切，银行也不太了解客(ke)户，又没有什么可抵质押的(de)东西，银行怎么可能会给(gei)他500万的风险敞口(kou)呢？这事放在任何一(yi)家银行都是不能接受的。
银行凭什么相(xiang)信客户呢？只有银行很了解自己的客户(hu)，对他知根知底，这个客户又是授(shou)信等级高的客户，既有授信额度，又有(you)抵质押物，银行才会考虑给开1000万的承兑汇票。毕竟假(jia)设发生了风险，银行还会有一个抓手(shou)不是吗？
如果什(shi)么都没有，那还(hai)有一个办法，就是百分之(zhi)百保证金存款，才可以做(zuo)的。
不过据目前，我目测的形(xing)势，就算是有百分之百保证金(jin)存款，也得有真实(shi)的交易背景，如果没有真实的交(jiao)易背景，编造的合同，银行也是不会(hui)同意做承兑的。
只要企业规(gui)模够大，信用够高，原则上授信是行得通的，但是并不存在(zai)套利空间，要不你(ni)就没有理解承兑汇票的概念。因为这(zhe)其中存在诸多的费用，主要(yao)包括银行承兑汇票手续费、银行承兑(dui)汇票额度管理费和承兑贴现率(lu)，其融资成本较高，甚至要高于大型企(qi)业的抵押贷款、股权质(zhi)押或信用贷款。
支票和本票属于汇(hui)票中的一种。即从大的概念来说，汇(hui)票包括支票和本票；而(er)从小的概念来说(shuo)，又区别于支票和本票。这就好(hao)如大额存单，从大的(de)概念来说，大额(e)存单属于银行存款，但又区别于一般的(de)定期存款和活期存(cun)款，可提前支取或转让，而提前支(zhi)取可靠档计息，具有活期和定期的性质(zhi)。
支票一般(ban)局限于国内支付结算(suan)，仅为结算工具，不具(ju)有信贷性质。也就是说，要想开立支票(piao)，那么就必须要在对应银行里存够足(zu)够的资金，要不就是空头(tou)支票。按照《票据管理实施办法(fa)》第31条，由中国人民银行处(chu)以票面金额5%但不低于1000元的(de)罚款。
本票(piao)一般不常用，但是它却是一种信贷工(gong)具，如同信用卡，可提前支付。
而汇票它结合支票和本票(piao)的性质，可作为结算工具，又可(ke)作为信贷工具。即可用账(zhang)户余额来开立承兑汇票，也可通过(guo)授信额度开立承兑汇票(piao)。
如(ru)果企业规模够大(da)，信用够高，授信(xin)额度在500万以上，那(na)么结合自身的存款500万，是可以开(kai)立1000万的银行承兑汇(hui)票的。
承(cheng)兑，是指执票人在汇票到期之(zhi)前，要求付款人在该汇票上作到期(qi)付款的记载。即该汇票存在(zai)一定的兑付期限，比如三个(ge)月后可兑付，那么就必须在三个月后(hou)才可变现。如需提前变(bian)现必须以贴现的形式向银行(xing)或者其他金融机构变现，类同大额存单的转让，只不过(guo)一种是给付利息，一种是收取利息。
见票即(ji)付的汇票不需要提示承兑(dui)，也就不是承兑汇票；见票后定期付款(kuan)的汇票应经提示(shi)承兑，才是承兑汇票(piao)。
开立承兑汇(hui)票首要条件就是要依法登记注册并有效(xiao)的企业法人或其他经(jing)济组织，并依法从事经营活动(dong)。非个人或有存款就可以开立的(de)，题文所给的条件是不充分的(de)，有存款而非企业法人(ren)或以企业的名义是不能开立承兑汇票的(de)。其次，必须要有商品交易，要不就(jiu)存在较大的合规性风险。
开立承兑汇票从原则(ze)上来说是不可以套利的(de)，因为存在较大的合规性问题(ti)，需要冒较大的合规风险。企业融资(zi)手段有很多，特别是大型企业，没有必(bi)要去冒这种风险，且要(yao)承担较高的融资成本。
该笔融资成(cheng)本主要有银行承兑汇(hui)票手续费、银行承兑汇票额度管(guan)理费和承兑贴现(xian)率。
银行承(cheng)兑汇票手续费： 纸(zhi)质银行承兑汇票手续费一般在万分之(zhi)五左右，即0.05%。电子银行承兑(dui)汇票各个银行的执行标准不一样(yang)，从0.05%到(dao)0.20%不等(deng)。
银行承兑汇票(piao)额度管理费： 如果存款(kuan)是500万，开立500万的承兑(dui)汇票，那么便不存在承兑汇票额(e)度管理费，即用500万存款(kuan)去支付；但是开立的是(shi)1000万，那么就还(hai)有500万的敞口(kou)，该500万就要被收取额度(du)管理费。
额度管理费(fei)=实际开票所占(zhan)用额度*额度管理费率/12*开票的月数（实际(ji)开票所占用额度，比如50%保证金的票(piao)即占用50%的额度(du)，1000万占用500万额度）。而具体的(de)额度管理费率的多少取决于企(qi)业信用等级和各个商业银行的管理标(biao)准，一般区间在0-2.5%之间。
承兑贴现率的多少取决于各个(ge)商业银行标准、具(ju)体的期限和金额的大小。承兑(dui)汇票一般在6个月以内，而6个月(yue)左右10万到50万的银行承兑汇票贴(tie)现率目前在3.5%左右。
如果是1000万的承兑汇票银行一般要转接给(gei)私募或信托产品，比如(ru)某某信托产品收益率达到百分之六七就(jiu)可能投向大金额的承兑汇票，根(gen)据早票1000万的承兑汇票标的，贴(tie)现率要达到6%以上(shang)。
综上所述，开立1000万的承兑汇票，最低融(rong)资成本也要在6%以上(shang)，高的甚至要高达(da)百分之七八。融资成本并不低，如果(guo)大型企业有其他的抵押产品或股(gu)权质押，其他的融资手段可(ke)能更为简单汇率更低，特别是长期贷款，更别说通过此(ci)方法套利（套利是指一种通过无风(feng)险或低风险的手段获得收益）。
存款500万，开(kai)出1000万的承兑汇票这(zhe)是很正常的业务啊，不能用“套利”这个词吧！
银行承兑汇票分为(wei)足额承兑汇票和差额承兑汇票。足(zu)额承兑汇票就是申(shen)请人在银行存100%的保证金。差额承兑是申请人(ren)在银行存一定比例的保证(zheng)金。
足额承兑的好处在(zai)于申请人可以把(ba)本来打算用来购货物的(de)钱，存在银行当做承兑(dui)汇票的保证金。保证金存在银行有利息。申请人用承兑(dui)汇票来付款够货物。
足(zu)额承兑汇票不影响申请人使用资金，还(hai)能让其获得一部分利息(xi)收益。目前银行一(yi)般都把足额承兑汇票当(dang)作是拉公司存款的产品。
对于差额承兑汇(hui)票，我了解到大(da)部分银行都会要求申请(qing)人至少要存50%以上的保证金。也有低于50%的，但是企业资质(zhi)得非常好。申请人交保证金，银行承诺(nuo)兑付没有问题，可申请人没有交保(bao)证金的部分也需(xu)要银行兑付的话，那就需(xu)要银行来审核企业有没有(you)这个信用资质。
相比足额承兑汇票来说差额承兑(dui)汇票更加受到申请(qing)人的青睐。因为它相当于是办理了一(yi)个足额承兑和一笔信用贷款。要知道(dao)企业在银行想获(huo)得信用贷款是非常难(nan)的。
目前银行对待(dai)差额承兑的态度是(shi)相对谨慎的，一般也只有非常(chang)优质的企业才可以(yi)获得。
承兑汇票分应用范围还是(shi)比较广的，对于银行、销售方、购买方来说都有(you)很大的好处。
总结：
题主(zhu)想到的这并不算是套利行为(wei)，而是再正常不过的金融产品。
这个问(wen)题我可以给你权威回答。
能下能开出1000万的银行承兑汇票，取决于银行能不能给你500万元的(de)风险敞口授信额度。
银行给你授信，一般要你有合理(li)的用途，而且也还要一定的抵押担(dan)保措施。两者缺一不可。
从提问者的意思看，可能是纯粹为了去赚利差套利，如果(guo)是这样的是肯定不能批授信额度的(de)，还不要说那500万元风险敞口你也(ye)需要另外增加一(yi)定的抵押物或者其他担保措施(shi)。
所以，如果只有(you)500万元存款(kuan)，上述两个条件不满足，也是开不(bu)出1000万元的银行承兑汇票(piao)，也就不能套利了(le)。
我的(de)回答最专业
第一(yi)，你有多少存款不重要(yao)，重要是你可以从银行贷款出多少钱，和多少利息。
第二，如果你能从(cong)银行开出500亿，利息百(bai)分之3那你什么都不用做，都发财了(le)。然后你百分之8-10放出去。
第三，你(ni)知道，天津钢铁吗？最后倒闭的时(shi)候，欠银行2000亿(yi)，所以，你说的早就(jiu)不是秘密了，别人早就这么干(gan)了。
如果是带着这样(yang)的心理去牟取利益，别说500万存款，就是(shi)5000万存款，银行也(ye)未必会同意给题主开出(chu)1000万承兑汇票。
事实上，银(yin)行能否给客户开(kai)承兑汇票，并不只是看客户银(yin)行存了多少钱，还要看(kan)客户平时的信用，看客户的负(fu)债情况。同时，还要对客(ke)户的存款时间等进行分(fen)析。如果只是短期存放，银行就有可能观(guan)察到客户并没有真正的实力(li)，并有可能是东拼西凑的。那么，银行也不会轻易将承兑汇票开出。
事实也是，使用承(cheng)兑汇票，大多是生产经营性企业之(zhi)间的一种信用往(wang)来，是用信用取得银行的信(xin)任，而不是从未有过什(shi)么信用业务，就随意给企业开承兑汇(hui)票，且承兑金额远高于客户拥有的(de)资金资产。
所(suo)以，要想用500万套1000万，不容易。除非有银行工作人(ren)员的内外勾结。
首先(xian)，
500万存款(kuan)，
1000万承兑汇(hui)票，
此时，
若(ruo)企业资信符合信贷
50%保证金要求(qiu)，
没有问题。
其次，
1000万承兑汇票，
属于短期贷款，
必(bi)须符合贷款用途，
进行利息套利，
用途违规。
结论，
单个企业不可行。
但是，
务(wu)实中，
企业控(kong)制的
上下游企业
利用金(jin)融工具
进(jin)行
再贴现套利，
结论
可(ke)行。
但，
前提是(shi)
要合法
合(he)规。
这种模式可以(yi)做，但是利润不高，而且难度(du)比较大。
最核心的(de) 问题就是 ，你(ni)存款500万，开票1000万，那么实际有敞口500万(wan)，这个敞口需要占用授(shou)信额度，也意味着你(ni)需要在银行申请授信(xin)。操作套利的公(gong)司基本都是贸易企业(ye)，这类企业基本没有资产(chan)，所以批授信难度很(hen)大。
所谓套(tao)利，就是利用各(ge)种条件实现收益最大化。所(suo)以，收益最大化才是套(tao)利的核心。题主的这种模(mo)式，根本没有做到资金的收益(yi)最大化，还认为(wei)的给自己设置了比较难的障碍(ai)，所以这个模式不能算套利，只能(neng)算套取了部分银行首(shou)先资金。
要做银票套利，那么首先(xian)你需要准备好一些(xie)基本条件。你需要控制(zhi)至少A和B两个公司；并且(qie)，两个公司需要有贸易往来，可以开发票（贸易背景的真(zhen)实性，税务的成本是套利(li)中需要核心考量的问(wen)题）；然后你需要有一定的资(zi)金；最后是需要有银行的资(zi)源。在具备上述条件后(hou)，你就可以开始(shi)了操作。
1、利息前置（不损失本(ben)金）
目前可以做前置的银行很(hen)少了。前置的逻辑是把未来存款(kuan)的收益通过占用授信额度的(de)模式开进银票里面去。这个授信额度(du)由于最终的还款来源为存款的收益，是确定的，所以审批难度不大。
假设你有500万资金，存款的利率在3%，贴(tie)现利率2%，那么你先(xian)在银行批一个15万的(de)授信额度（500*3%），然后就可(ke)以操作了。
A公司在银行中存入500万元(yuan)，存款利率3%，申请开立一张(zhang)515万的银票，向B公司(si)付贸易款，其中(zhong)500万部分由存款作(zuo)为全额质押担保，15万部分占(zhan)用授信额度。B公司收到(dao)515万的银票后，向银行申请贴现(xian)，贴现后可以收到的(de)钱为515-515*2%=504.7万。1年后银票(piao)到期，500万存款加上利(li)息15万元共计515万(wan)元，可以全额兑付银行承兑汇票(piao)。
这个流程后，你的500万本金没有减少(shao)，增加 了4.7万的利润。然后，重(zhong)复上述步骤，循环一次赚(zuan)4.7万元。只要你循环够快，收(shou)益超乎你想象。
2、利(li)息后置（损失本金）
由(you)于监管的介入，前置业务目前能开展的(de)银行很少了，所以市(shi)场上绝大多数都是(shi)后置业务。后置是不(bu)需要占用授信额度的，所以能(neng)减少一个授信审批额度的环(huan)节。
同前文的假设：
A公司在银行存入500万(wan)元，存款利率3%，申请开立一张500万的银票，向B公司付(fu)贸易款，由500万存款做(zuo)全额质押担保。B公(gong)司收到500万银(yin)票后，向银行申请贴现，贴现后可以(yi)收到钱为500-500*2%=490万元。1年后银票到期，500万存款加上利息15万(wan)共计515万元，其中500万用于(yu)兑付银票，15万(wan)元可以自由支配(pei)。你在1年后能实现利润为500+15-490=5万元。
注意：由于这个收益(yi)将在1年后实现(xian)，在贴现完成时，你的本(ben)金减少了10万，所以(yi)在下一个循环时你(ni)的本金减少了，按照后置的模式(shi)只能开立490万元银票，贴现后，本金又(you)会再次减少，循环次数越多，本金减(jian)少越多。
在实(shi)际操作中，很多套利公(gong)司有一定的资金方，本金变(bian)成490万元后，它会去借10万元补足500万再重复整个流程，借(jie)款10万会有一定的成本，目(mu)前基本在10%-20%之间，也就意味着你的实际利润不是(shi)5万元，而是3-4万元。
循(xun)环操作的核心思想就是前文说的收益最(zui)大化。前置的模式，如果年循环24次(ci)(月操作2次），收益为4.7*24=112.8万元(yuan)，由于你的本金为500万，那(na)么利润率为112.8/500=22.56%。后置模式，按照补充本(ben)金操作，借款利(li)率10%，年循环24次，收益为4*24=96万元，利润率(lu)为96/500=19.2%。
这是目前市场做的最多的套路(lu)，当然，还可以根据实际情况进行调(diao)整，总的指导思想就是(shi)“收益可以薄，本金不损失，循环更多次”。
前文已经说了进行套(tao)利业务需要的一些(xie)要素，结合目前监管机构(gou)对套利业务的监管，其实质(zhi)就是需要有一定的贸易背(bei)景。贸易背景的真实性是目前该类业(ye)务监管的重点，需要确保确实有(you)这笔交易，且交易能开具发票。
这个过程就涉(she)及两个重要方面。
税务：
交(jiao)易
原(yuan)来很多做这块业(ye)务的贸易交易都是(shi)虚构的。目前税务一规(gui)范后，也就意味着虚构会存在问(wen)题，如何去开展真实的贸易(yi)交易，也考验套利方的经营能力。
综上所述，套利其实是(shi)资金在金融系统内空转，未实际(ji)流入实体，和监管意见相悖，所以被(bei)打击是必然。但是，银行有存款需(xu)求，套利能带来存款，这个就(jiu)是这类业务存在的意义(yi)。个人认为，后续这类业务就会在(zai)这两方的夹缝中持续存在一(yi)段时间，但是随着参(can)与的人越来越多，竞争激烈，利润会越来越少(shao)，然后达到平衡。
有这种情况，但不一定有你说的1000万那么多。一级央企有这(zhe)种类似情况，甚至人(ren)家把集团财务部门上市了(le)，比如中航资本(ben)，以后计划上市的(de)欧冶云商（属于(yu)宝钢集团）。它(ta)们集团旗下各子公司所以(yi)产生的交易，全部走这(zhe)些平台，一年上万亿的交(jiao)易额，所有交易商全部走平(ping)台这个口子，不然你别跟他们(men)做买卖（外国产品小金额(e)的它们找国内公司代购，大金(jin)额、大总商品它们有国外分公司直接(jie)采购，比如欧洲产(chan)品，宝钢的宝欧(ou)公司负责）。开票后60天内给你一(yi)张半年的承兑汇票（8个月）它们的(de)财务中心负责发票和回收票据，回(hui)收票据比银行一般利息高，但是(shi)手续简便，毕竟是它们出票给你(ni)的嘛。所以，才有今年(nian)中央要求，给民(min)营企业提供更多少多少贷款(kuan)，其实就是有票拿去银行，优惠而(er)且又马上给钱。所以(yi)总结一下就是，规模企业人家(jia)500万资金，融出你(ni)所说的1000万，500万资金回银(yin)行作为利息，500万给集(ji)团公司开出的票据额度，你说它们赚不(bu)赚？
永续(xu)合约杠杆怎么计算利润永续合约(yue)杠杆计算利润以(yi)BigONE为例，当前杠杆做多利(li)息为0.01%/每日，而合约资金费率为0.091%。一般来说，合约分为期货合约和永续合(he)约，简单来说就是(shi)，期货合约会在一段时间后结算，进行(xing)双方交付。
而永续合约(yue)顾名思义，就是一直存在的合约，像一般在OK这些平台玩的大多数(shu)就是期货合约，包括季度合约、周合约，当然很多(duo)平台也在今年上线了永续合约，补全了合约方面的不足。
永续合约杠杆利润详细计算(suan)
假设我(wo)们以BTC 18000U为价(jia)格标准，杠杆借10000USDT做多，同时开空总计相(xiang)当于10000USDT的合约，借此赚取合约的(de)资金费率。
假(jia)设8小时后，比特币上涨10%，则我们在杠杆方赚取10%到0.01%/3，也就是约9.99%的利润，而合约累计亏(kui)损10%减0.091%=9.909%，总计我们相当于赚取0.081%的利润忽略手(shou)续费和滑点。
反之，若(ruo)BTC下跌10%，则杠杆亏损10.01%，而合约赚取10.091%，同样获得了0.081%的利(li)润。也就是说，100美元本金(jin)的情况下，100倍杠杆，8小时即可获得8美元的利润，折(she)算下来每天可获得至少8%的(de)利润。
杠(gang)杆和合约间的套利相对稳定(ding)，只需要注意8小时的(de)费率更新时间即可，同时不(bu)宜开过大杠杆，以免遇(yu)到突发行情爆仓(cang)。而杠杆也可以选择在杠杆(gan)结算前最后一个小时借币，以减少手(shou)续费利息。
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